继3月宣布恢复落地签，免检测入境以来，柬埔寨彻底恢复至疫情前的开放水平，成了东南亚“躺平”抗疫的国家，这一波大胆的操作不但没有把经济打垮，柬埔寨还被评为疫后恢复增长最快的国家之一，新冠复苏指数在120多个国家中排名第二。由于疫情趋缓，重症和死亡率保持低位，政府宣布恢复柬新年庆祝活动，解除4个省份的“口罩令”，推动经济和旅游业进一步复苏。
实际上，柬埔寨从去年11月开始就逐步恢复开放，如今2022年已经过去四分之一，伴随着经济的复苏，房地产业的发展也再度迎来新趋势。
柬埔寨CBRE世邦魏理仕近日发布了第一季度的房地产市场报告，报告指出，有序推进的大型基础设施项目仍是房地产业发展的底气。CBRE持续追踪了市场的数据变化，公寓市场价格和买家的购买力更加接近了；新开发商开始涌入排屋园区市场，利弊并行；高端办公地产的租金趋于稳定，商业地产积极复苏。整体来看，市场结构调整延续着之前的趋势。
公寓
无新项目启动，市场继续消化库存
2022年第一季度，共有3个公寓项目完工，即位于BKK1区的豪宅项目毕加索城市花园Picasso City Garden，和同样位于BKK1区的高端公寓M Residence，以及位于水净华区的高端河景公寓项目半岛御景The Peninsula Private Residences，这3个项目为柬埔寨公寓市场带来了13000多套新房源，占预计2022年将完工的房源数量的5%。
△第一季度公寓供应情况
公寓的销售价格在2022年第一季仍旧呈下跌趋势，其中高端公寓较去年同期下跌了4.1%，中档公寓轻微波动，仅下跌了0.3%，可负担型公寓则上涨了1.6%。公寓市场在租金方面表现得较为积极，除高端公寓同比下降了4.0%外，中档公寓和经济可负担型公寓租金分别上涨了1.1%和1.4%。
△第一季度公寓售价和租金情况
报告指出公寓市场主要面临三个新趋势：首先，开发商的让利活动正驱动买家选择地段更高、档次更高、面积更大的住宅单位；其次，大部分买家转向现房或准现房，以降低买到烂尾楼的风险；最后，第一季度无新项目启动，市场继续消化库存。
排屋园区
几乎一半的项目都由新开发商推动
过去6个月，共有39个新排屋园区项目宣布启动，包括定位于高端住宅社区的Borey Angkor Palace，和定位于中端住宅社区的ELT Courtyard 60M、Borey Bosba，三个项目均位于朗哥区。预计今年年底柬埔寨排屋园区的数量将增加到300多个，到2023年年底将增加到400个。
有趣的是，新宣布启动的排屋园区项目中，几乎一半的开发商都是新进入者。一些传统的公寓开发商不再只专注于高层建筑开发，而是选择进入连地（排屋）住房市场，说明整个住宅开发市场正在发生转变。
柬埔寨中产阶级比重在继续增加，连地住房市场的需求和利润刺激供应快速上涨，更多新开发商进入使得市场竞争更加激烈，一旦出现大量的供应，价格就会根据需求平衡而下调。
这一推测已经得到了应验，根据过去6个月的数据，除店屋（shop house）价格上涨了4.0%以外，排屋、联排别墅、双子别墅价格统统下跌，下跌幅度分别为2.0%、0.2%、0.4%，这些数字与2020年第三季度最高峰值相比有较大差距。
△第一季度店屋价格强劲上涨
有分析认为，为了在竞争激烈的市场中获利，一些开发商可能会通过降低施工质量标准，减少公共配套等手段来压缩成本，以降低价格，加大盈利空间，尤其是一些位于偏远郊区的低价位排屋别墅，这给买家带来了潜在的风险。
不过，更多的分析认为，随着行业竞争不断加剧，市场对房企的产品有了更高的要求，柬埔寨领先开发商已逐渐认识到好产品正在成为最重要的核心竞争力。显然，新开发商在品质、设计、创新、服务等各方面都必须有所提升，才能吸引更多客户。但对于买方市场而言却是有利的，因为这意味着买家可以以更低的价格获得更好的产品。
办公地产
高端办公市场租金最为稳定
2022年第一季度，有三个新写字楼完工，分别是位于堆谷区的乙级办公楼SP Building，位于水净华区的丙级办公楼Business Development Center，和位于桑园区的商住综合发展项目The Peak。和高层公寓市场一样，第一季度办公地产市场没有新项目宣布启动。预计2022年全年，柬埔寨将有100,000平方米的办公空间供应量。
第一季度办公空间的入住率为66.9%。租金方面，CBD区域的丙级办公楼租金稳定不变，乙级办公楼租金上涨了1.9%；非CBD区域，丙级写字楼租金同比下降了1.6%，乙级写字楼的租金则同比上涨了1.6%。甲级办公楼的租金没有波动。
商业地产
客流量加大，新品牌入驻，市场积极复苏
在去年11月柬埔寨宣布开放完全接种疫苗的游客免隔离入境后，商业地产显示出积极复苏现象。2022年第一季度，商场客流量明显增长，另一个积极的现象是44个新品牌的到来，包括H&M，OVS，Wilsonart在内的6个国际品牌和38个本地品牌，覆盖家居、日用、服饰、美食等产品。第四剂加强针的推广为民众外出购物增强了信心，旅游业的恢复也进一步促使零售业恢复生机。
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